歷史上每一次美元加息，都會導致不同程度的經濟震蕩：1993年美元加息，墨西哥爆發債務危機；1995年美元加息，東南亞爆發金融危機；2001年美元加息，阿根廷爆發債務危機；2005-2006年美元加息，美國爆發次貸危機；2015年底美元加息，爆發新興市場危機。
2022年3月，美聯儲又開始瞭瘋狂加息，按理會有一些國傢倒下，但目前除瞭斯裡蘭卡在2022年5月宣佈國傢破產之外，還沒有第二個國傢倒下，看起來還算風平浪靜。
但這也隻是暫時的，畢竟對於美國而言，開弓沒有回頭箭，隻能硬著頭皮往前走，但最終倒黴的隻會是美國及其盟友。
這一點，我們可以從日本來略窺一二。
自1991年開始到2000年，日本經濟進入瞭所謂的“失去的十年”，經歷瞭多次衰退和通縮，經濟增長率一直低於2%。為瞭刺激經濟復蘇，日本用盡瞭千方百計，比如大規模的財政支出和投資，發行債券等。但這些政策並沒有達到預期的效果，反而造成瞭貨幣供應過剩、資產泡沫和通貨膨脹等問題，進一步削弱瞭其經濟的競爭力和增長潛力。最終隻能死抱著量化寬松不放。
事實上，日本實行多年的量化寬松政策，在前首相安倍晉三任期結束後就已經難以為繼。但由於全球新冠疫情流行，美國因此開展瞭無限制的量化寬松政策，日本也跟著美國一起搞，這才有瞭續命的機會。
但問題是，歐美日在疫情期間實施的量化寬松，是低利率甚至是負利率的政策，再加上疫情期間的供應鏈問題，導致全球多數國傢都陷入瞭嚴重的通貨膨脹，因此美國又從去年3月開始進行貨幣緊縮，結果日本政府並沒有跟上，繼續實行量化寬松。
現如今，日本債務已經達到瞭GDP的260%。在這種情況下，日本債市還沒有倒下，一方面是因為日本許多債務不是由大量海外投資者購買的，而是國內買傢購買的。也就是說，日本國內投資者支撐瞭日本債市。
另一方面則是因為作為金融霸主的美國沒有去惡搞日本，否則，以日本這小身板，根本承受不住。而美國要放倒日本也很簡單，隻要美國的投資銀行、證券行唱衰日本，日本債市和股市必然倒下。
另外，這也和日本失去瞭市場和產業競爭力有關。
在市場方面，日本背靠中國市場，可以說是背靠大樹好乘涼。但近幾年，日本在政治上和美國一起同我們搞對立，甘願當美國遏華的橋頭堡，卻又想在經濟上占我們的便宜，加之又跟隨限制半導體設備對中國的出口，自然也就影響瞭他們與我們的經貿關系。
在產業方面，過去20年，日本在液晶、光伏、半導體、手機、電動汽車等幾乎所有重要行業，都做到瞭技術領先，甚至世界第一。然而，日本仿佛被詛咒瞭一般，在全球產業競爭中，不斷失去對終端的話語權。
上世紀90年代，日本幾乎壟斷瞭全球液晶面板產業。東芝、夏普等企業手握的專利，比其他國傢加起來都要多。但在中韓兩國企業的奮力追趕下，今天日本企業幾乎退出瞭這個產業。
光伏產業最早在日本和德國興起，以京瓷、松下為代表的日本企業，曾是全球市場上最強大的存在。但如今，隨著中國光伏產業的崛起，我們已經很難聽到日本企業的聲音瞭。
眼下的移動互聯網時代，中美兩國可謂大放異彩。但鮮為人知的是，日本才是世界上第一個提供手機上網服務的國傢。早在1999年，日本電信運營商NTT Docomo便推出瞭i-mode手機上網服務。不僅如此，日本還是世界上第一個使用移動支付的國傢，索尼的FeliCa技術，比蘋果Apple Pay整整早瞭十年。甚至，連我們天天掃的二維碼，也是日本人原昌宏發明的，但是在今天的全球手機市場上，日本已毫無存在感。
很顯然，日本的經濟出路已經走入瞭死胡同，隻能等著美聯儲進行下一輪的寬松政策，等著美聯儲開始降低利息。但如果說美國在明年無法實施經濟軟著陸，就意味著日本經濟會跟著摔倒。
當然，日本隻是美國收割或者經濟跌倒時其他國傢的一個縮影。
現如今，美國內外交困，新一輪巴以沖突爆發之後，美國金融政策腹背受敵。當下，巴以沖突已然外溢，如果演變成第六次中東戰爭，阿拉伯國傢很有可能再次對美西方國傢實行石油禁運。一旦美西方國傢石油再次被禁運，石油和天然氣等能源價格就會飛漲，從而再次推高通貨膨脹。在通貨膨脹高漲下，美聯儲就無法降低利率以刺激美國的經濟，也無法實施量化寬松。
對於那些已經在經濟和金融政策方面同美國捆綁的國傢而言，跟著美國和美聯儲的金融政策，其國內資產價格確實上漲瞭。但當美國有收割需求時或是經濟跌倒時，就意味著這些國傢的經濟也將失去支撐，成為美國砧板上的魚肉或者跟著美國倒下。
當然，中國也不好過，樓市爆雷，外貿下行，消費不振，股市下跌，資金流出博利息差，短期經濟形勢比較嚴峻。但是，中國最大的優勢是韌性足，資源動員和重組能力強，相信很快會扭轉局面。
如今，美國還沒有打算在金融戰中收網，從戰略上來說，中美金融戰還處於相持階段，但是已經進入下半場瞭。就目前的局勢來說，美國並不占優勢。在這種情況下，如果這些國傢不重新改變對寬松政策的依賴，改變對量化寬松的“嗜血”，恐怕都會被美國一一拉下水。到時候，，雖然說中國確實沒有美國那樣竭澤而漁、損人利己的癖好，但也不會無條件地喂養不熟的狼！