6月16日，童裝巨頭安奈兒發佈瞭一則關於公司股東股權交接的公告，標志著此次公司易主事件塵埃落定。上市八年虧損五年，旗下800多傢門店關門，中行與，創始人夫婦終於還是選擇瞭徹底退出，累計套現金額超過10億。
而他們的退場為安奈兒畫上瞭一個階段性的句號，但同時也為公司留下瞭不小的殘局。
上市八年連虧5年安奈兒自2017年上市後，經歷瞭一個明顯的由盛轉衰過程，上市之初，公司有過短暫的輝煌，2018年凈利潤達到8339萬元的高點，2019年營收更是創下瞭13.27億元的紀錄，可惜好景不長，不過短短三年，公司的輝煌就已經開始成為過去。
從2020年開始，安奈兒的經營狀況急轉直下，陷入長達五年的虧損泥潭，2020-2024年間，公司每年都處於虧損狀態，虧損額加起來接近5億元，具體為4.95億元。
與此同時，公司的收入也大幅縮水，到2024年隻剩下6.39億元，比2019年的高點幾乎少瞭一半，進入2025年，情況依然沒有好轉，第一季度收入和利潤繼續下滑。
比財報數字更能說明問題的，是安奈兒線下門店的快速收縮，作為公司起傢的根基，其門店網絡在幾年間大幅縮水。
2019年底，安奈兒還擁有超過1500傢門店，但到瞭2024年底，所有類型的門店加起來隻剩下大約670傢，短短四五年裡，安奈兒關掉瞭超過800傢門店，如此大規模的關店，直接反映瞭其市場競爭力減弱，消費者選擇減少，也暴露瞭公司在渠道策略和品牌吸引力方面存在的問題。
創始人套現離場安奈兒的主營童裝業務持續低迷，虧損不斷擴大，公司管理層，特別是創始人曹璋、王建青夫婦，在經歷瞭五年的業績持續下滑之後，眼見實在無法重振主業，便先後進行瞭多次套現。
2022年下半年，安奈兒高調宣佈進軍“科技童裝”，聲稱研發電子束接枝抗病毒抗菌面料，當時正值後疫情時期，健康概念備受關註，公司密集發佈利好消息刺激市場，推動股價在短短一個多月內從8元多飆升至25元以上。
然而這場狂歡背後存在嚴重問題，深圳證監局隨後警示公司信息披露存在不準確、不完整的問題。就在股價處於高位的2023年初，創始人曹璋啟動減持，並於3月通過協議轉讓成功套現約1.93億元。
當年12月，安奈兒宣佈擬斥資4.4億元收購一傢大數據存儲技術企業22%股權，並披露近億元的算力平臺采購合同，乘上瞭當時市場熱炒的算力概念東風。消息刺激股價在兩個月內暴漲超過169%，但僅僅四個月後公司收購失敗，深交所隨即發出關註函。
就在算力概念炒作正酣、股價處於相對高點的2023年12月底，另一位創始人王建青出手，將其持有的12%股權轉讓給兩傢機構，一次性套現約3.6億元。
這兩次套現模式高度一致，而且兩人還是夫妻，引發瞭市場嘩然和投資者對創始人動機的強烈質疑，統計顯示，僅在2022至2023年間，夫婦二人通過密集減持和股權轉讓就累計套現約6.2億元。
若再加上後續轉讓公司控股權套現的4.22億元，他們最終從安奈兒離場時套走的現金已穩穩超過10億元。
安奈兒因何掉隊？中國童裝市場這幾年其實發展得相當不錯，規模已經超過瞭2600億元，而且每年還在以超過10%的速度增長，比整個服裝行業跑得都快，而且這個市場還很分散，最大的五傢公司加起來也隻占瞭12%多一點的市場份額，遠低於美國和日本，說明整合空間和增長潛力都很大。
就在這個充滿機會的賽道上，曾經的領跑者安奈兒卻明顯掉隊瞭，它的競爭對手們勢頭正猛。
森馬旗下的“巴拉巴拉”靠著強大的品牌和全球約4500傢店鋪，2024年營收沖破瞭百億，穩坐老大位置，安踏的兒童線也宣佈流水過百億，成瞭運動童裝的標桿，361°兒童業務增長飛快，收入接近24億，增速接近20%。
這些頭部品牌普遍都有上千甚至數千傢銷售點，渠道鋪得又廣又深，安奈兒根本比不瞭。
為什麼安奈兒會掉隊？或許核心問題就在於公司戰略亂瞭方寸，核心競爭力也變弱瞭。
一方面，和安踏、巴拉巴拉這些對手比起來，安奈兒在規模、渠道覆蓋的廣度以及業務多元化上都明顯不足。它雖然過去靠品質和設計積累瞭一些品牌知名度，但致命傷在於線下開店不給力，線上和線下也沒能很好地協同作戰。
另一方面，產品更新換代慢，營銷推廣投入也不夠，結果在競爭激烈的紅海裡很難快速搶到市場份額，產品本身也缺乏讓人印象深刻的“硬核”賣點，無論是價格、宣傳的技術還是設計風格，都顯得模糊不清，沒有鮮明的特色。
安奈兒之前寄予厚望、大張旗鼓搞的“科技轉型”戰略，最後也基本失敗瞭。無論是砸錢推的“安心衣”，還是後來出的“超舒衣”，市場反響都很冷淡，沒拉動什麼銷售。
經歷瞭這幾次高調但失敗的科技跨界嘗試後，公司自己似乎也沒瞭信心，2024年研發投入直接砍掉瞭近四分之一。這種在科技戰略上的反復和退縮，不僅浪費瞭寶貴的資源和時間窗口，更嚴重損害瞭品牌在消費者和投資者心中的可信度。
今年6月份，創始人夫婦套現並讓渡剩餘表決權，接盤的是深圳新創源投資，6月9日，安奈兒正式發佈公告，宣佈實控人變更為世紀金源集團的總裁黃濤，他的入主，很大程度上決定瞭安奈兒未來的命運。
16日安奈兒的公告中也透露，其原來的股東之一“晉江乾集私募基金管理有限公司—乾集聚寶3號私募證券投資基金”於12日減持200多萬股，不再是5%以上股東。
和之前那些快進快出的財務投資者不同，世紀金源是一傢傢成立於1991年的綜合性大集團，業務覆蓋多個領域，實力雄厚，而且在兒童產業這塊早有佈局，旗下擁有多個成熟的兒童體驗品牌。
這種深厚的產業背景，讓市場對世紀金源接手安奈兒後的協同效應充滿期待，世紀金源強大的線下商業地產和文旅資源，有機會和安奈兒的品牌積淀和供應鏈結合起來，提升安奈兒的品牌曝光，開拓新的銷售點，這是過去安奈兒單打獨鬥時很難做到的。
世紀金源的入主，無疑為困境中的安奈兒註入瞭一劑強心針，帶來瞭重生的希望之光，其龐大的產業生態、豐富的兒童商業運營經驗以及成功的整合歷史，確實是深陷泥潭的安奈兒所急需的“救命稻草”。
產業資本的賦能，至少在理論上提供瞭擺脫過去單一服裝零售商定位、向兒童綜合服務商轉型的可能性，不過新老股東交替帶來的戰略方向調整、管理團隊融合、企業文化碰撞，都需要時間和智慧去磨合。
如何在保留安奈兒原有品牌基因和設計優勢的同時，有效嫁接世紀金源的龐大資源，實現“1+1>2”的協同效應，絕非易事。
童裝市場的競爭格局已今非昔比，面對巴拉巴拉、安踏兒童等營收百億級的巨頭，以及不斷湧入的、更懂年輕父母和Z世代消費者的新銳品牌，安奈兒需要重建的不僅僅是渠道和產品，更是消費者的信任和選擇理由。
主要信源“童裝第一股”安奈兒連虧5年後 創始人計劃出讓控股權——中國經營報2025-06-09 17:49
安奈兒股權交接進行時：世紀金源生態賦能開啟童裝龍頭的“第二人生”——每日經濟新聞2025-06-17
累計套現10億多留下5億虧損！安奈兒創始人要抽身童裝第一股——新浪財經2025-06-10 10:00